中国星河：给以特宝生物买入评级

中国星河证券股份有限公司程培,孙怡近期对特宝生物进行运筹帷幄并发布了运筹帷幄敷陈《2024年三季报事迹点评：三季度事迹超预期，派格宾集采后加快放量》，本敷陈对特宝生物给出买入评级，现时股价为83.41元。

　　特宝生物(688278)　　事件：公司发布2024年第三季度敷陈，2024年前三季度收入19.55亿元，同比增长33.9%，归母净利润5.54亿元，同比增长50.21%，扣非后归母净利润5.81亿元，同比增长41.34%；单三季度收入7.65亿元，同比增长37.52%，归母净利润2.5亿元，同比增长49.83%，扣非后归母净利润2.51亿元，同比增长40.90%。　　骚动素集采引申，收入和利润均增长较快。派格宾于2023年12月被纳入江西牵头的29省骚动素省际定约集采，采购周期为4年，已于2024年7月启动赓续在各省启动引申。派格宾集采降价幅度关切，且集采引申后带动派格宾加快放量，收入和利润均增长较快。第三季度，派格宾仍占总收入约85%。　　用度端优化昭着。公司前三季度销售用度率为39.8%，同比减少1.47pcts，处罚用度率为9.73%，同比减少0.71pcts，研发用度率为9.89%，同比加多0.1pcts；单三季度销售用度率为36.37%，同比加多2.32pcts，环比减少3.63pcts，处罚用度率为9.24%，同比减少3.22pcts，环比减少0.85pcts，研发用度率为10.38%，同比减少1.42pcts，环比减少0.53pcts。　　握续推动重心在研名堂。2024年7月，派格宾新增原发性血小板增多症获取了药物临床纯属批准见告书。同期，公司稳步推动多个研发名堂的临床推崇：①益佩生（怡培孕育激素）名堂完成III期临床运筹帷幄，2024年1月获取药品注册恳求受理。②Y型聚乙二醇重组东说念主促红素（YPEG-EPO）已完成II期临床运筹帷幄，正开展III期临床运筹帷幄恳求关系准备责任。③东说念骨骚动素α2b喷雾剂处于Ⅰ期临床运筹帷幄。④AK0706名堂处于Ⅰ期临床运筹帷幄。⑤ACT50、ACT60名堂正开展药学和临床前运筹帷幄。　　投资冷漠：公司卵白长效修饰工夫平台积蓄深厚、居品管线丰富，长效骚动素快速放量、长效东说念主粒细胞刺激因子完了上市销售。咱们瞻望2024-2026年，公司归母净利润永诀为8.28/11.23/14.60亿元，利润增速永诀为48.99％/35.66％/30.08％，现时股价对应2024-2026年PE永诀为40、30和23倍，保管“推选”评级。　　风险请示：乙肝新患入组不足预期的风险，临床历程不足预期的风险，新址品引申销售不足预期的风险

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据蓄意，招商证券焦玉鹏运筹帷幄员团队对该股运筹帷幄较为真切，近三年预测准确度均值为78.84%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.35亿，凭证现价换算的预测PE为46.08。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增握评级1家；畴前90天内机构方针均价为67.87。

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